首先，近期的市场处于一个短期的题材匮乏期，市场走势处于结构震荡期，市场没有特别明显和强势的主流题材，属于典型的新老主线题材接力轮动的空窗期。
而导致这一现象的主要原因有两大方面：
一者、是外围市场的高通胀率担忧未来美国货币政策有所转向，其次疫情长尾退出对全球经济复苏带来阻碍。
二、内部因素则主要在于时间上处于中报窗口，大部分涨幅过大的主流题材有利好兑现的需求；此外半年节点过后市场风格进入切换窗口，基金调仓换股明显。
所以，在这市场的风格切换期，主线题材空窗期我们应该更加深刻地去练内功，研究行业。有备无患，不断提高，在市场一旦出现机会有迅速果断出击，一击即中成功把握。
今天我们所带来的是一个很特别的细分赛道：血液制品！
为什么是血液制品？首先，本身医药医疗行业就是长期且典型的牛股集中营，其中像长春高新、爱尔眼科、通策医疗、恒瑞医药、泰格医药、我武生物等等均是其中的明显股。相信很多投资者朋友对医药医疗方向牛股也是如数家珍，赞不绝口。所以，我们在这个大的主流行业中继续挖掘细分行业机会，是一个非常不错的选择，有助于更加大概率把握投资机会。从行业大方向来看，无论是医药本身，还是医疗器械、医疗保健等方向的行业总体规模和需求在未来中国人口老龄化持续的背景下，未来5-20年仍将保持较高增速。据机构预测，未来5-20年中国医药、医疗市场规模复合增速将保持20%左右以上稳定增长，这给该行业所有细分领域都带来持续上行的空间。此外，随着人民生活水平的提高、以及目前疾病的多样化、新兴化，疑难杂症与众多疾病呈现年轻化、常态化趋势。对血液制品方面需求带来巨大契机，下面我们就细致解析该方向的行业状况。
什么是血制品？
血液制品是指各种人血浆蛋白质品，主要以健康人血作为原料，采用生物学工艺或分离纯化技术制备生物活性制剂。例如，狂犬病人免疫球蛋白、破伤风免疫球蛋白、人纤维原蛋白等等。
先看需求端：
去年我国血制品市场规模约为亿元左右，预计来3年左右血制品市场空间将增长之亿附近规模。复合增速超50%，有仅4倍增长空间。
再看供给端：
目前中国国内血浆站数量与采浆量均低于世界的平均水平。19年我国单个采血站平均产出量35吨，远低于美国的70吨水平。而国内政策对于采血频次和单次采血量要求和限制则明显高于欧美水平。这让供给不足的血浆制品更加稀缺可贵，价格不菲。保证了血液制品企业保持相对高利润景气度，对未来企业业绩增长提供明显支撑。
由于国内血浆资源的明显稀缺性，血浆资源成为各大血液制品企业的核心竞争力。我国目前仅有9家公司具备新设单次采血站的资质。在十四五规划中，对血制品自给自足提出明确要求，包括未来公共卫生安全需求的提升和行业准入门槛的限制。行业内的几大血制品公司有望继续兼并竞争，形成寡头格局。而血制品资源本身稀缺性与采浆量存在天然限制，导致价格高企，行业高门槛等均构建了行业长期不错的壁垒，为整个行业内部公司发展提供庇护和支撑。
疫情影响：
疫情影响国内乃至全球采血量明显下滑后，但总体需求不降反增，这给血浆价格以及血制品价格形成供需错配倒挂，驱动价格上涨。所以在后续血制品价格以及企业利润有望出现明显高速增长。
公司盘点：
1、天坛生物：国内领先的血制品龙头企业，以健康人血浆、经特异免疫的人血浆为原材料和采用基因重组技术研发、生产血液制品，开展血液制品经营业务。
产品分布：人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白、冻干静注乙型肝炎人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白。
股东结构：该股十大流通股东长期以外资、险资和社保等长期资金为主的主流资金形成控股。筹码表现稳定，整体结构较好。其中外资增持依旧是较为明显的亮点。
盈利预测：截至-07-16，6个月以内共有18家机构对天坛生物的年度业绩作出预测，预测年每股收益0.59元，较去年同比增长15.69%，预测年净利润7.88亿元，较去年同比增长23.39%。
技术走势：
该股在前期经历大幅上行的趋势上涨后，今年来回调震荡，幅度加大，目前反弹至年线上方整理运行，处于相对偏强区域，多头占优。
2、博雅生物：该公司主营血液制品的研发、生产和销售。
产品分布：人血白蛋白、人免疫球蛋白、静注人免疫球蛋白、乙肝人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白、人纤维蛋白原、人凝血酶原复合物、盐酸二甲双胍片/肠溶片、盐酸吡格列酮分散片、格列美脲片、羟苯磺酸钙胶囊、复方骨肽注射液、缩宫素注射液、肝素钠原料、垂体后叶注射液、硫辛酸注射液、医药经销等。
股东结构：十大流通股东出现香港中央结算新进，且包括大部分医疗主题投资基金；资金属于主流类公募类型。
盈利预测：截至-07-16，6个月以内共有4家机构对博雅生物的年度业绩作出预测，预测年每股收益1.15元，较去年同比增长88.52%，预测年净利润3.92亿元，较去年同比增长50.75%。
技术结构：
该股近期在年线下方形成一定小趋势上涨，突破年线后回踩，整体量价关系和谐，有一定级别的上行趋势形成。后续能继续整固在年线上放量，后市有望受行业支撑继续上行倾向。
总结：血制品方向属于在医药医疗整体行业规模扩大的总需求基础上进行的细分赛道挖掘。而由于行业上游采浆量的上限压制与准入门槛较高的因素决定了该行业极高的行业壁垒。对于行业内公司的兼并和寡头垄断提供天然护城河，未来随着行业规模扩大和总需求扩张，行业增速望保持较高增长。
声明：以上仅是个人行业研究报告，不构成直接交易依据，据此交易，风险自担。